「期貨公司增資」期貨公司增資有用嗎？

　　期貨市場的風險難題一直是圍繞於在我國期貨市場造成和（hé）發展趨勢中的重特大基礎理論難題。要是發售優良品種、要發展趨勢我國期貨市場之時，這類論斷便會以不一樣相貌出現。“風險論”者持續轉換技巧，見解（jiě）極為聳人聽聞。比如（rú）：當發售稀有金屬期貨品種時，有高官稱其可能（néng）造成 社會經濟混亂;當（dāng）發售農產品期貨時，有些人傳揚將出（chū）現糧（liáng）食危機，糧價起伏將危害（hài）家家戶戶，風險極大;當發售股指時，有些人則說，股指比期貨交易風險更高，股票莊家運用（yòng）杠杆作用投機性不（bú）成（chéng）功，有可能引起金（jīn）融風暴等。

申請設立（lì）期（qī）貨公司，應當具備下列條件：

　　(一)注冊資本不低於人民幣 1 億元;

　　(二)具有期貨從業人員資格的人員不少於 15 人;

　　(三)具備任職條件的高（gāo）級（jí）管（guǎn）理人員（yuán）不少於 3 人。

　　第七條 期（qī）貨（huò）公司主要股東為法人或者（zhě）非法人組織的，應當（dāng）具備下列條件：

　　(一)實收資（zī）本和淨資產均不低（dī）於人民幣 1 億（yì）元;

　　(二)淨資產不低於（yú）實收資本的 50%，或有負債（zhài）低於淨資產（chǎn）的 50%，不存在對財（cái）務狀況產生重大不確定影響的其他風險;

　　(三)具備持續盈（yíng）利能力，持續經營 3 個以（yǐ）上完整的會計年度，最近 3 個會計年度連續盈利;

　　(四（sì）)出資額不得超過其淨（jìng）資產，且（qiě）資金來源真實合法，不得以委托資金、負債資金等入股期貨公司;

　　(五)信譽良好、公司（sī）治理（lǐ）規範、組織架構清晰、股權結構透明，主營業務性質與期貨公司具有相關性;

　　(六)沒有較大數額的（de）到期（qī）未清（qīng）償債（zhài）務;

　　(七)近 3 年未（wèi）因（yīn）重大違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰;

　　(八)未因（yīn）涉嫌重大違法違（wéi）規正在被（bèi）有權機關立案調查或者采取強製（zhì）措施（shī）;

　　(九)近 3 年作（zuò）為公司（sī）(含（hán）金融機構)的股（gǔ）東或者實（shí）際控製（zhì）人，未有（yǒu）濫用股東權利、逃避股東義務等不（bú）誠信（xìn）行為;

　　(十)不存（cún）在中國證監會根據審慎監管原則認定的其他不適合持有期貨（huò）公司股權（quán）的情形。

期貨公司主要股東為自然人的（de），還應當具備（bèi）下列條件：

　　(一)個人金融資產不（bú）低（dī）於人民幣 3000 萬元;

　　(二)信譽良好，不存在對所投資企業經營失敗或重大違法違規行為負有直接責任未逾 3 年的情形。間接（jiē）持有期貨公司 5%以上股權的自然人應當符合前款規（guī）定。

期貨公司控（kòng）股股東、第一大（dà）股東還（hái）應當具備下列（liè）條件：

　　(一)淨資本不低於（yú）人民幣 5 億元;股東不適用淨資本或者類似指標的，淨資產不低於人民幣 10 億元;

　　(二)在技術（shù）能力、管理服（fú）務、人員培訓或營銷渠道（dào）等方麵具有較強優勢;

　　(三)具備對期（qī）貨公（gōng）司持續的資本補充能（néng）力，對期貨公司可能發生風險導致無（wú）法正常經營的情況具有妥善處置的能（néng）力;

　　(四)中國證監會根據（jù）審慎監（jiān）管原則規定的其（qí）他條件。

　　但實踐經驗，在我國發售稀有金屬期貨交易仍未使（shǐ）經濟發展混亂，反過來，稀有（yǒu）金屬價錢和商品流通紀律（lǜ）完成了世界多極化;發售了糧食期貨（huò），在我國糧食市場才真實生長發育起來。

　　因而，這種說不清道不明的見解比（bǐ）較嚴重影響了領導者構思，是在我國期貨市場發展趨勢相對性落後的關鍵緣故。“風險論”者較大 最壓根的基（jī）礎理（lǐ）論不正確取決於不了解期貨市（shì）場基本要素（sù）。後麵一種的作用之一便是將經濟（jì）形勢中的價（jià）錢變化的風險開（kāi）展（zhǎn）分散（sàn）化解決，不許其累（lèi）積，將大的起伏解決為習慣性的、一些較小幅度的變化。價錢變化的風（fēng）險是客觀現實的，期貨（huò）市場的職責也是管理方法風險的。因而，將期貨市場與（yǔ）風險連在一起的見解，理論上是毫（háo）無（wú）根據的。

　　從（cóng）實踐活（huó）動（dòng）看，發展市場經濟體製我國擁有期貨（huò）市場（chǎng）後，其經濟形勢中常規性的分散（sàn）化（huà）解決風險的工作能力大大的加強，金（jīn）融體係延展性得到提升 。如1929年的全（quán）球性經濟大危機以後就沒有重現相近（jìn）的重特大金（jīn）融風暴。1987年的股市暴（bào）跌也正因（yīn）擁有股指才（cái）得到解決（jué），沒（méi）有釀出1929年的大危（wēi）機。

　　期貨市場關（guān）鍵靠保證金製度、每天結算規章製（zhì）度、強行平倉等係列產品規章製度來（lái）管理方法風險，這種規章製度將每日（rì）的價錢變化產生的風險（xiǎn）開（kāi）展分散化和管理（lǐ）方法，使其沒法堆（duī）積，期貨市場的一切正（zhèng）常運作促使其時時刻刻都具備分散化解決、持續減弱價錢起伏風險的（de）作用。不論是交易中心還是期貨公司，期貨交易運營組織靠的是（shì）這一（yī）係列風險管理（lǐ）方法的規（guī）章製度來維持每天經營。理論上講，期貨交（jiāo）易運營組織的注冊資本金是沒有（yǒu）主要（yào）用（yòng）途的，僅僅在（zài）出現極端化狀況，比如某些運營組織出現大規模暴倉才牽涉到注冊資本金的應用（yòng）。從相關分析視角講，一（yī）天或幾日以內價（jià）錢同向強烈變化的（de）市場行情很少，並不是事情運（yùn）作常態化。從（cóng）在我國期貨市場實踐活動看，就算像銅價格行情等變化是迄今為止力度較（jiào）大 的，在我國期貨公司代理商銅的買賣都沒有一家出現難題，因而，期貨（huò）公司管理方法風險關鍵靠規章製度（dù），而不是靠自有資金。

　　在我國的期貨公司（sī）的注冊資（zī）本金管理機製極不（bú）科學。其最少注冊資本金為三千萬元rmb，與國際性上期貨市場最發展的英國對比要高得多（duō）。後麵一種最少注冊資本（běn）金僅規定（dìng）25萬（wàn）美金，在我國（guó）類似是其15倍。依照目（mù）前體係規定，這種（zhǒng）注冊資本金務必儲放在專用型賬號，不可以應用。這就抹煞了自有資金天性，隻有放到帳上，用以說白（bái）了的抵（dǐ）擋風險。以三（sān）千萬rmb測算，依照銷售利潤率，各家企業每一（yī）年就（jiù）損害300餘萬（wàn）元。這也是在我國期貨經（jīng）紀業十年不可以發展的緣故之一。客觀性實（shí）踐活動告知大家（jiā），中國全部期貨公司2000年至今基本上沒有使用過注冊資（zī）本（běn）金，它是社會資源的巨大消耗。

　　那麼，為何很（hěn）多期（qī）貨（huò）公司也要增（zēng）資呢?是否注（zhù）冊資本金變大，就一定可以做大做強呢?客觀性實踐活動好像得出不來那（nà）樣的結果。依照（zhào）成交（jiāo）量排行，近5年來前幾十名（míng）的企業絕大（dà）多數全（quán）是注冊資金為三千萬元的企業，好像注冊資金金剛級（jí）做大做強沒有密切關係。其次，期（qī）貨公司提升那麽多自有資金有何用途呢?是否一種社會（huì）資源的閑置不（bú）用和消耗呢?

　　社會經濟學基本概念告（gào）知大家，資產的消耗是最（zuì）大（dà）的浪費。在我國做為一個發達國家，長期性緊缺的便是資產，我們要愛惜（xī）這種資源（yuán），不要主觀性妄想一些（xiē）莫須有的難題，頒布一些現行政策，讓期（qī）貨公司不必要增（zēng）資（zī），消耗ppp模（mó）式。對於做手遊大作（zuò）強，根本原（yuán）因取決於管（guǎn）理機製，大家應當完全思考為何一個領域幹了十年還是原（yuán）地（dì）踏步走，到底體係（xì）出了什（shí）麽問題?

　　我覺得，僅有開展社會化深化改革，在我國期貨經紀業才能走出困境，向公司（sī）股東撈錢沒有一切主要用途，不但不利於領域做大（dà）做（zuò）強，反倒會（huì）導（dǎo）致ppp模（mó）式的巨大消耗。