稅差理論是建立在各個國（guó）家對不同收益征收（shōu）不（bú）同所得稅的現象基礎上，認為資本利得所得稅與現金（jīn）所得稅之間是存在差異的，然後理性的投資者更（gèng）傾向於通過推遲獲得資（zī）本收益而延遲繳納所得（dé）稅的理論體係。由於稅差理論的前提是資本利得所得稅（shuì）率低於股利所得（dé）稅率，因此應當根據企業的實際情況（kuàng）確定是否開展稅差理論的應用。
資本利得所得稅率低於股利所得稅率一（yī）般體現在股票價格與股利支付率成反比（bǐ）以及權益（yì）資（zī）本成本與股利支付率（lǜ）成正比的情況，因此按照（zhào）稅差理論，企業在製定股利政策時必須采取（qǔ）低股利支付率政策（cè），才能使企業價值（zhí）最大化。
